Moody’s bajó la calificación de Ba3 a B1 a la constructora española Obrascon Huarte Lain (OHL), debido a que considera que el desempeño de la compañía es débil y que tiene una mala perspectiva de generación de flujo de efectivo por la contratación de nuevos proyectos.
“La baja de la calificación refleja la debilidad operativa de OHL y una generación de flujo de caja negativa, lo que está llevando a la empresa a un apalancamiento por encima de lo esperado. Mientras que la compañía ha vendido parte de su participación en Abertis y OHL México para reducir su deuda, el apalancamiento de la empresa seguirá alto y no tiene perspectivas de mejorar en el corto plazo”, explicó en un análisis Iván Palacios, vicepresidente senior de Moody’s y analista líder de OHL.
La calificación crediticia B1 se considera por debajo del grado de inversión.
Moody´’s también prevé un menor nivel de crédito por parte de Grupo Villar Mir, uno de los principales controladores de OHL en España.
Los analistas de Moody’s incluso prevén un nuevo recorte de la calificación de la compañía, pues dejaron su perspectiva de rating en “negativa”.
En México, se prevé que OHL venda una parte del Circuito Mexiquense (Conmex) con el fin de recaudar mayor capital; sin embargo, la compañía tiene interés en mantener una participación mayoritaria en esta concesión, donde invirtió 25 mil 212 millones de pesos.
Roberto Solano, analista de Monex, explicó que OHL busca recursos para invertir en nuevos proyectos como la autopista Atizapán-Atlacomulco y la construcción del Segundo Piso en Puebla, los cuales pretende financiar 60% con recursos propios y 40% con deuda.
Por lo tanto, se anticipa que la empresa se endeude aún más, pese a que en 2013 realizó una oferta subsecuente de acciones para recaudar capital.
