La situación económica en Rusia es pésima, con sanciones de Occidente en contra por la ocupación de Ucrania, un desplome en el precio del petróleo, una fuerte depreciación de la moneda y una recesión en puerta.
Las autoridades rusas tienen una crisis que les explotó en las manos”, dice Timothy Ash de Standard Bank.
Los números
El rublo ruso ha perdido más de la mitad de su valor frente al dólar en lo que va del año, un 55 por ciento. Al momento de escribir estas líneas se ubica en 72.4740 unidades por dólar cuando empezó el año en 32.72 rublos.
La inflación no ha hecho más que subir; en noviembre se ubicó a una tasa anual de 9.1%, mientras que un año atrás se ubicó en 6.5 por ciento.
El Brent cayó por debajo de los 59 dólares por primera vez desde mayo del 2009, lo que dificulta las cosas para el país dependiente del petróleo. Lo generado por la venta del crudo representa 10% del Producto Interno Bruto del país y casi 50% de los ingresos del gobierno.
En un intento por frenar la salida de capitales, el Banco de Rusia elevó la tasa de interés de 10.5 a 17%; mientras que a inicio de año se encontraba en 7 por ciento.
La economía rusa creció 0.7% anual en el tercer trimestre de este año, lo que lo deja en las puertas de una recesión ante la baja del petróleo. El banco central estima que el PIB podría contraerse 4.5% el próximo año si el barril de petróleo se mantiene alrededor de los 60 dólares.
La Bolsa de Moscú ha perdido alrededor de un 6% de su valor en lo que va del año.
¿Cómo llegaron ahí?
Tras la anexión de Crimea, la zona oriental de Ucrania, hecha por Rusia, países liderados por Estados Unidos y la Unión Europea establecieron sanciones económicas contra el país. Éstas consisten en la prohibición de viajes a dichos territorios de prominentes figuras políticas y empresariales.
Pero más importante, establecen la prohibición del acceso de bancos y empresas al mercado financiero internacional, lo que limita las opciones de financiamiento para las mismas. Así, las entidades rusas deben acudir directamente al Banco de Rusia para hacerse de divisas.
Pero este financiamiento por parte del banco central se dificulta en momento en que la entrada de dólares escasea. Desde que el petróleo inició su baja, las reservas internacionales de Rusia se han deteriorado.
Previo a noviembre, el Banco de Rusia intervenía en el mercado cambiario para evitar una depreciación del rublo, lo que permitió que el tipo de cambio se mantuviera relativamente estable. Pero en algún punto el dinero debía empezar a escasear; por esta razón, el banco decidió dejar de intervenir y apostar a un alza de tasas de interés para mantener a los inversionistas en el país.
Pero esto no ha detenido la salida de capitales y muchos temen que se repita la historia de 1998, cuando un interés de 150% no evitó la huida masiva de inversionistas. El riesgo de invertir en Rusia se mantiene mayor al beneficio.
Incluso, la depreciación del tipo de cambio, que en teoría incentiva la exportación de bienes y la entrada de divisas, no ayuda debido a que Rusia no tiene sectores que sean más atractivos que otros países salvo en petróleo y armamento.
Los efectos
La escasez de dólares generada por un precio más bajo del petróleo y la salida de capitales tendrá tres grandes efectos:
El encarecimiento de los bienes importados, comida y vestido en su mayoría, lo que presionará la inflación al alza.
Una merma en las finanzas públicas, lo que reducirá el gasto público, generará una recesión y pone al país en riesgo de un default.
Una depreciación mayor del rublo, lo que genera un círculo vicioso.
Algunos aseguran que la baja en los precios del crudo es una estrategia para someter a Rusia, Irán y Venezuela, países altamente dependientes del petróleo y que son un dolor de cabeza para países como Estados Unidos.
Sin embargo, pese a las sanciones y el horizonte poco alentador para Rusia, los ciudadanos del país mantienen su confianza en Vladimir Putin, quien mantiene una popularidad récord. Incluso, la mayoría de los rusos están de acuerdo con la anexión de Crimea y el apoyo a los separatistas del este de Ucrania.
¿Por cuánto tiempo más? Analistas como Javier Neiderleytner del Instituto de Estudios Bursátiles de Madrid dijo al sitio El Confidencial que Rusia no tardará mucho más en doblegarse.
