La combinación de factores técnicos, además de la baja probabilidad de una intervención de Banxico, el repunte de Trump en las encuestas y la débil demanda de los inversionistas sobre el peso, apunta a que el tipo de cambio continuará depreciándose más allá de los 20 pesos en el corto plazo, aseguran especialistas.
“Los máximos y mínimos intradías del peso se han incrementado recientemente, lo cual es una señal técnica de que podría aparecer una tendencia alcista de corto plazo sobre el dólar”, comentó George Lei, estratega de tipo de cambio y columnista de Bloomberg.
Por otra parte, para Gabriela Siller, directora de análisis de Banco Base, los niveles por arriba de 19 pesos podrían volverse normales, lo que podría provocar una mayor depreciación.
“En otras ocasiones, durante el año, el tipo de cambio ha alcanzado niveles por arriba de 19 pesos por dólar (tal como sucedió en los meses de febrero y junio), aunque en esas ocasiones la paridad se mantuvo en esos niveles sólo en 37 horas”, comentó.
Ahora, en septiembre, el tipo de cambio acumula 108 horas por arriba de los 19 pesos y con ello aumenta el riesgo de que supere los 20 antes de que comience el verdadero nerviosismo por las elecciones presidenciales de Estados Unidos, señaló.
¿FIEBRE PASAJERA?
A pesar de las previsiones sobre un mayor tipo de cambio en el corto plazo, los analistas no han realizado cambios significativos a sus estimaciones para finales de año.
De acuerdo con información de Bloomberg, la estimación promedio entre 47 analistas para terminar 2016 se ubica en 18.62 pesos por dólar, apenas seis centavos por arriba de lo que se esperaba a principios de mes. En tanto, la mediana de la encuesta se mantiene en 18.50 pesos.
SI GANA TRUMP, EL PESO SE DESPLOMA
El costo de cubrirse contra la depreciación de la moneda mexicana está en niveles máximos en el mercado de derivados, sin embargo, los contratos que expirarán en dos meses, justo aquellos que vencen en noviembre, alrededor de las elecciones en Estados Unidos, muestran un “salto”.
Lo anterior anticipa que, cualquiera que sea el resultado, el peso podría sufrir una fuerte volatilidad, en la que el tipo de cambio podría verse más ‘castigado’.
“Hay un pico en las opciones a dos meses porque ahí es cuando serán las elecciones”, comentó Mike Moran, economista en jefe para América de Standard Chartered.
Analistas y traders han señalado que si Donald Trump gana la presidencia el peso se desplomaría, ante las promesas del candidato de hacer pagar a México por un muro fronterizo y una revisión al Tratado de Libre Comercio.
“La curva de dos meses subió incluso más (que la de un mes), en nuestra opinión reafirmando claramente el mayor costo de protección por la incertidumbre electoral en Estados Unidos, que también es probable observar en los niveles del spot”, comentó el equipo de análisis, liderado por Gabriel Casillas, de Banorte-Ixe.
“Vemos riesgos adicionales sobre la divisa derivadas de los eventos esperados en los próximos días, como las juntas de la Fed y el Banco de Japón, el debate presidencial y la junta de productores de petróleo en Argelia”.
ARRECIA LA ESPECULACIÓN
Ante la probabilidad de que el candidato republicano pueda llegar a la presidencia de Estados Unidos, los inversionistas han aumentado sus posiciones cortas, aquellas que se beneficiarían de una caída de la moneda mexicana, a niveles no vistos desde febrero de este año.
De acuerdo con información de Bloomberg, hasta el martes pasado, el número de contratos que apostaban a una depreciación del peso, tanto futuros como opciones, llegó a 162 mil 462, es decir, 76 por ciento más contratos que a mediados de julio, incluso después del Brexit.
Mario Copca, director de mercado cambiario de MetAnálisis, explicó que hay inversionistas en el mercado cambiario que están tomando coberturas en dólares porque no están dispuestos a pagar por ver qué pasa. Este lunes hubo vencimiento trimestral de futuros en el CME, por lo que suele haber un exceso de volatilidad. “Es una buena oportunidad para quienes tienen posiciones largas en dólares o cortas en peso, pero pudieran estar manipulando para este vencimiento”.
Con información de Bloomberg
